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2个月出手4次,高瓴正全力押注一条新赛道

发布时间:2022-2-16   浏览次数:131

当二级市场注意力都放在早前高瓴减仓而近期回撤明显的CXO板块之时,高瓴正在一条崭新的赛道上积极落子。

2022年以来,高瓴已连续投了3家合成生物学企业。

1月10日,昌进生物完成5500万人民币Pre-A轮融资,高瓴创投作为领投方;同日,蓝晶微生物完成8.7亿人民币B++轮融资,与高瓴一同入局的还有元生资本、国有企业混改基金、峰瑞资本和碧桂园创投等。

1月13日,高瓴步速密集,又以数亿人民币加码西湖欧米Pre-A轮融资。算上2021年12月底引航生物的C轮融资,1个半月内高瓴已出手4次。

除此之外,另一位巨头红杉中国也在加紧对合成生物学进行布局,领投了士泽生物、恩和生物、微构工场等赛道公司。

合成生物学赛道到底有怎样的魅力和前景?

1、生物技术应用不局限于医疗,市场前景惊人

天然生物中有300万以上新的分子材料尚待发掘应用。《十亿美元分子》中提到,免疫抑制剂雷帕霉素是在自然界中收集到的微生物提取中发现的。

这恰恰展现了生物的多样性,意味着有足够多的新材料可供探索和发现。随着基因编辑、基因合成与测序等底层技术的发展,同时我们也能够研究不同的生物结构,来对生物进行合成和改造,不再局限于环境的给什么,我们就只有什么。

研究如何用生物去合成这些产品,同时考量如何优化这个系统,使得人们可以更有效率、更经济的产出目标产物,所对应的学科就是合成生物学。

合成生物学制造化学品的流程

过去资本市场总是将“生物”和“医药”捆绑在一起,让大家产生“错觉”认为生物技术只能用于医药。实际上,生物技术被应用在化工、材料、食品、检测、环境等各方面,以制药、检测为代表大健康板块的应用,不过在整个生物科技行业中占50%。


2020年麦肯锡的一份报告显示:生物技术将有机会替代全球60%以上的物质生产方式。预计未来10到20年,在麦肯锡已统计的400余个应用场景里面,生物技术应用每年将直接带动4万亿美元的经济体量。

以生物+化工为例,2019年全球化学品市场规模有4万亿美元,大部分的化学品合成和催化反应都有潜力被生物合成替代,而目前其中已经被酶催化或生物合成替代的产品不足千分之一。如果仅仅考虑生物方法替代传统方法,我们就可以预见到至少百倍的增幅。值得一提的是,很多高附加值的天然化合物只有生物能够合成。


2、顺应政策,无论是医疗碳中和、地方支持

在中国,政策支持力度对新兴产业的发展举足轻重。

2021年11月,国家发改委和工业和信息化部发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》,文件中明确提到要加快合成生物学等先进技术的开发应用,对应重点技术为:合成生物技术、酶催化、生物催化剂(酶)筛选与制备、连续流微反应等先进技术。

同时,多个一线城市也在利用政策手段大力吸引合成生物学人才和项目资源。

2021年下半年,深圳市光明区推出全国首个合成生物专项扶持政策,上海将合成生物学人才列入《十四五紧缺人才开发目录》,北京则是将合成生物学纳入中关村科学城医药健康产业规划。

中国在第七十五届联合国大会上提出:中国“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。

亿欧智库数据显示,美国、中国、欧盟是全球医疗系统碳足迹的前三大贡献者,而前十大医疗系统碳排放国则占据了全球卫生保健排放总量的75%。中国以17%的碳排放占据全球医疗碳足迹第二,以当下中国老龄化、医疗基础设施尚不健全等现状来看,中国医疗碳足迹中短期内仍将处于上行期,医疗碳减排面临较大压力。

合成生物学为代表的前沿技术产业,恰恰是中国“碳中和”目标下的重要一环。

行业内人士分析,生物技术可以降低工业过程能耗15-80%,原料消耗35%-75%,减少空气污染50%-90%,水污染33%-80%。


3、生物产品产业链结构:可能成为平台型企业的玩家

如何理解和挖掘合成生物学中的赛道机会呢?

据蓝晶微生物的材料显示,合成生物产业又可分为原料层、软硬件层、应用层。

三个层次看似边界清晰,实际上目前获得大额融资的国内公司大部分都贯穿了其中的各个层次,比如蓝晶微生物、微构工场等,力图打造合成生物学平台型企业;而原料层和应用层的公司作为卖水人的角色,实际可服务的下游行业同样不少,整个产业链前景十分广阔。

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1)原料层

DNA合成与测序商:对生物系统的改造离不开对遗传物质的编辑和合成,所以DNA合成将是最上游的供应商,目前国内的基因合成之王是金斯瑞生物;另外,DNA测序决定着研发平台数据读出方法,这块分为测序服务商和测序设备商,对应的国内供应商龙头为诺禾致源和华大智造。

底盘细胞商:底盘细胞可以理解为“车的底盘”,车有了底盘才可以在上边安装各种各样的功能零件,形成一个代步工具。合成生物学需要本身的功能精简,但要具备基本的自我复制和代谢能力的空白平台,代表性的如大肠杆菌等各类的菌株。目前代表性的厂商如NEB、Thermo Fisher和各种菌株库公司。

2)软件/硬件层

研发平台:超大规模的实验测试平台,他们将定义生物产品设计的程序语言”,并提供给用户各种工具和云服务的接口。这其实和药物发现领域的“吉凯基因”很类似,也是通过工具的提供让用户自己挖掘全新的生物产品,目前比较知名的公司有深圳的寻竹生物。

生物铸造厂:可以理解为利用DNA合成、实验室自动化、分析技术和软件同步工作来进行工程设计、生物设计,从而改造各类菌株和细胞,并进行生产的平台。生物铸造厂以Ginkgo bioworks和Zymergen平台型公司为代表 ,全球氛围内都比较少,如美国的Ginkgo bioworks帮助Moderna优化了mRNA的生产,并重新设计了大肠杆菌以更好地生产关键疫苗原料。


3)应用层

前文也提到,生物技术可应用的领域包罗万象,列举几个我们研究过的有望通过合成生物学技术改变行业格局的上市公司。

全球丙氨酸规模化生产龙头 —— 华恒生物:被哄抢的超级技术!龙头刚刚翻倍,这家底部小而美的选手存在巨大预期差?

聚乳酸PLA绿色生产头部厂商 —— 金丹科技:吸引腾讯、字节跨界的赛道!一家被遗忘的生物基材料龙头,拥有几倍成长空间?

与蓝晶微牵手合作下一代医美产品 —— 四环医药:卡位合成生物学!低估医美巨头悄然打造超强管线矩阵,即将迎来收获期!

除此之外,还有全球生物法长链二元酸主导供应商凯赛生物。

结语:是一座金矿,仍有巨大的潜力待市场挖掘。